Iliad SA, maison mère de Free, vient d’annoncer une nouvelle opération financière qui a pour objectif principal d’optimiser la gestion de sa dette et à prolonger ses échéances. Cette démarche est conforme à la stratégie globale du groupe qui souhaite maintenir une structure financière solide tout en poursuivant ses investissements dans les télécoms et les infrastructures.
L’opération se déroule en deux volets. D’une part, Iliad lance une offre de rachat en numéraire sur deux de ses emprunts obligataires existants. Le premier concerne une obligation d’un montant nominal initial de 650 millions d’euros avec un taux d’intérêt de 1,875%, arrivant à échéance le 25 avril 2025. À ce jour, 303,6 millions d’euros de cet emprunt restent en circulation (ISIN : FR0013331196). Le second emprunt, également de 650 millions d’euros, porte un taux de 2,375% et arrive à échéance le 17 juin 2026 (ISIN : FR0013518420). La totalité de cette somme est encore en circulation.
Ces deux obligations sont actuellement négociées sur le marché réglementé de la Bourse de Luxembourg. L’offre de rachat vise à réduire le montant de la dette existante en numéraire jusqu’à 300 millions d’euros, mais Iliad se réserve le droit d’ajuster ce montant selon les conditions du marché et ses propres objectifs financiers.
D’autre part, Iliad envisage, sous réserve des conditions de marché, une émission de nouvelles obligations vertes seniors non garanties libellées en euros. Cette émission devrait lui conférer la possibilité de refinancer partiellement les rachats d’obligations et de soutenir les projets d’Iliad liés à la transition écologique, en ligne avec ses engagements en matière de responsabilité environnementale.
Un mécanisme d’allocation prioritaire pourrait être mis en place pour les détenteurs des obligations existantes qui souhaitent participer à l’offre de rachat et souscrire aux nouvelles obligations. Cette stratégie donnerait les moyens de réinvestir les sommes issues du rachat dans les nouveaux instruments financiers.
L’objectif de cette opération est double : réduire la dette à court terme et allonger la durée moyenne des emprunts en circulation, renforçant ainsi la flexibilité financière du groupe. Grâce à cette approche en amont, Iliad cherche à améliorer son profil d’endettement, anticipant les échéances à venir tout en diversifiant ses sources de financement.
Cette initiative témoigne de la volonté d’Iliad de maintenir une gestion prudente de sa dette tout en s’adaptant aux évolutions du marché. En parallèle, l’émission d’obligations vertes souligne l’engagement de la société en faveur du développement durable, une tendance croissante dans le secteur financier.